Казус Rapidus: оплошность президента или стратегический A/B-тест?

Летом в полупроводниковой индустрии, как и во всей ИТ-отрасли, часто царит затишье. Ничего удивительного: сезон отпусков, поток значимых событий невелик. Но спокойствие это обманчиво – в отличие от киплинговского «водяного перемирия», оно не носит характер незыблемой сакральной традиции. Чтобы его нарушить, иной раз бывает достаточно одного спонтанного заявления, которое, на первый взгляд, может показаться случайным или даже опрометчивым. Это и случилось в ходе ежегодного, июльского саммита топ-менеджеров ведущих японских корпораций в Каруидзаве, организуемого под эгидой аналитического центра JPC (Japan Productivity Center). А в роли нарушителя спокойствия выступила компания Rapidus.

Слово – не воробей?

Во многих языках народов мира есть устойчивые идиоматические выражения, аналогичные всем известному у нас «Слово – не воробей». В японском языке одно из таких выражений в переводе на русский звучит примерно так: «Что сорвалось с языка, то пойдет по всему миру». Ровно это и произошло со словами президента и генерального директора Rapidus Ацуйоши Коикэ, сказанными им на форуме в Каруидзаве.

Все началось с небольшой заметки на сайте японской медиакорпорации Nikkei. В ней в телеграфном режиме были переданы два основных тезиса, озвученных Коикэ. Первый – о том, что в своей ценовой стратегии Rapidus в первую очередь будет ориентироваться на TSMC, признанного лидера рынка фаундри-услуг, и предлагать клиентам размещение заказов по ценам «уровня TSMC» или ниже. И второй – что таким образом в Rapidus надеются привлечь к сотрудничеству в том числе и нынешних заказчиков TSMC и уже ведут об этом переговоры с несколькими десятками потенциальных партнеров, большую часть которых составляют зарубежные компании.

В целом, конечно, это выглядело не совсем уж невинно, но более-менее в рамках стандартной деловой этики, хотя и несколько удивительно для компании из Азиатско-Тихоокеанского региона (не только японской). Если бы не одно «но»: в заметке со ссылкой на Коикэ были приведены цифры – примерный диапазон цен на заказное изготовление пластин диаметром 300 мм. Этого, наверное, делать не стоило.

С сайта Nikkei информация успешно перекочевала в англоязычные новостные ресурсы – сначала, естественно, в японские, типа Japan Times, где обросла фотографиями и цитатами. После этого буря в стакане воды стала практически неизбежной. Аналитики по обе стороны Тихого океана быстро перевели японские йены в универсальную валюту всех времен и народов (некоторые – с точностью до 10 долл.) и обнаружили, что заявленные расценки на фаундри-услуги у Rapidus могут оказаться чуть ли не на треть (!) ниже известного им «уровня цен TSMC». Пусть даже и с поправкой на то, что в самой TSMC уже много лет с олимпийским спокойствием игнорируют любые запросы о стоимости услуг, от кого бы они ни исходили – за исключением, естественно, реальных заказчиков, которые публично делиться этими сведениями по понятным причинам тоже не будут.

Сделанное открытие возбудило аналитиков не на шутку. В считанные часы сетевые источники запестрели заголовками типа «Rapidus бросает вызов TSMC», «Rapidus стремится оказать давление на TSMC» и т.п. Почуяв неладное, пресс-служба Rapidus попыталась в последний момент исправить положение и выступила с сообщением, дезавуирующим слова своего президента о конкретных ценах на фаундри-услуги компании. Но было уже поздно: очередной экзекуции от экспертов избежать не удалось.

Здесь нужно сделать небольшое пояснение. Компания Rapidus существует с 2022 года и с тех пор регулярно подвергается нещадной критике со стороны некоторой части экспертно-аналитического сообщества полупроводниковой отрасли, причем временами эта критика начинает даже походить на откровенные насмешки. Чего стоит один только заголовок полуторагодичной давности «Если вы верите в хоббитов, то можете верить и в Rapidus» в блоге президента известной консалтинговой фирмы Semiconductor Advisors Роберта Мэра.

О реальной конкуренции Rapidus с TSMC речи пока не идет. Начало массового выпуска 300-миллиметровых пластин по технологии 2 нм на предприятии, расположенном на северном японском острове Хоккайдо, намечено на вторую половину 2027 года. Тем не менее в своих комментариях аналитики расценили слова Коикэ как угрозу именно в адрес TSMC. С ходу они пришли к выводу, что никакой особой опасности в этой угрозе нет, заодно записав Rapidus в проигравшие в предстоящей ценовой войне. То, что до начала этой ценовой войны (в том случае, если она все-таки реально начнется) должно еще пройти приличное количество месяцев, естественно, никого особо не смутило. Как и то, что некоторые из аналитиков прямо пишут об аффилированности с TSMC и ее нынешним основным заказчиком Nvidia – внизу под своими статьями, в так называемых «дисклеймерах», до которых, впрочем, не каждый захочет добраться.

Президент и генеральный директор Rapidus Ацуйоши Коикэ: «Мы не можем позволить себе проиграть в ценовой конкуренции» Источник: Japan Times

Президенту Rapidus припомнили и почтенный возраст, и то, что вплоть до форума в Каруидзаве и на нем самом он не говорил про процент выхода годных кристаллов (ключевой показатель отлаженности техпроцесса). Досталось ему и за его прежние высказывания о том, что Япония застряла в развитии полупроводниковых технологий на рубеже 40 нм, а теперь пытается одним махом перепрыгнуть через все ступени, отделяющие ее от передовых техпроцессов. И за то, что технология GAAFET (производство микросхем на базе полевых транзисторов с горизонтальным каналом и круговым затвором) у Rapidus не своей разработки, а приобретена у корпорации IBM. И за отсутствие у японской компании экосистемы, подобной той, что сложилась вокруг TSMC и включает не только обширный арсенал инструментов для проектирования микросхем под конкретные техпроцессы, но и многочисленный пул разработчиков, использующих эти решения. И за то, что технология поштучной обработки пластин, на которую делают ставку в Rapidus, снижает эффективность использования дорогого литографического оборудования (по сравнению с групповой обработкой, применяемой на предприятиях TSMC). При таком подходе, по мнению некоторых, тягаться по ценам с конвейером TSMC – это вообще «экономический нонсенс».

В какой-то момент на пике этого информационного шума вполне могло сложиться впечатление, что руководство Rapidus сплошь состоит из некомпетентных хоббитов пенсионного возраста, мало что понимающих в экономике и технологической базе полупроводниковых производств. Впрочем, продолжалось это недолго. Убедив себя и спекулятивных инвесторов в отсутствии угрозы для TSMC со стороны Rapidus, аналитики вспомнили о том, что поштучная обработка пластин сокращает время производственного цикла, и, соответственно, в некоторых бизнес-моделях это вполне может компенсировать простои литографического оборудования из-за поштучной загрузки и выгрузки пластин. Вспомнили и то, что экосистема TSMC создавалась десятилетиями, и даже то, что корпорация IBM, хоть и не преуспела в коммерциализации полупроводниковых технологий, по части инженерно-технического уровня своих разработок всегда выглядела более чем достойно. Все это остудило накал страстей, комментарии стали более сдержанными, но ключевой вопрос остался.

Так что же все-таки это было?

Культурологи постоянно твердят нам о том, что в японской (и вообще азиатской) деловой этике и в социуме в целом к наивысшим ценностям относят поддержание бесконфликтности и гармонии в общении. И что среди важнейших добродетелей у японцев принято выделять аккуратность, сдержанность и тактичность. Как же получилось, что президент Rapidus в своих высказываниях на форуме в Каруидзаве был так неосторожен? И была ли это действительно неосторожность?

Трудно представить себе умудренного опытом ветерана японской полупроводниковой индустрии, который вот так опрометчиво пренебрегает корпоративной этикой, да еще и при этом ставит под удар компанию, которую возглавляет. Логичнее предположить другое – что так и было задумано.

В пользу подобной версии говорит, к примеру, тот факт, что материал на сайте Nikkei, ставший отправной точкой «дискуссии на грани фола», недолго оставался самостоятельным одиночным текстом. Всего через несколько часов после его публикации рядом появился комментарий от Ацуши Осанаи, профессора токийского университета Васеда и видного эксперта по полупроводниковой индустрии. В тоне комментария явно присутствовали нотки разочарования: как же так, президент Коикэ все время обещал нам, что не будет играть на одном поле с TSMC, а тут такое заявление.

По предварительным данным, пропускная способность предприятия Rapidus на острове Хоккайдо на первых порах должна составить 6 тыс. пластин в месяц – капля в море, если сравнивать с суммарным объемом выпуска на фабриках TSMC. В дальнейшем в Rapidus планируют увеличить производственную мощность до 25 тыс. пластин в месяц. Но и этот объем мог бы достаточно легко быть распределен целиком между японскими заказчиками, входящими в консорциум инвесторов Rapidus, где фигурируют такие компании, как Denso, Kioxia, NEC, NTT, Sony и Toyota.

Зачем в таком случае Rapidus переманивать клиентов у TSMC? Разумно предположить, что в японской компании, скорее всего, и не собираются этого делать. Вероятно, выбор стоит примерно так: либо следовать в фарватере TSMC, подбирая «крошки с барского стола» и ориентируясь главным образом на внутренний японский рынок, либо все-таки пытаться охватить более широкий круг потенциальных заказчиков и пестовать ту самую экосистему, за отсутствие которой Rapidus постоянно упрекают.

Оба этих варианта, кстати, сохранят свою актуальность в обозримой перспективе еще и по той причине, что ни один из них не помешает Rapidus находиться в активном резерве на случай возможной силовой эскалации вокруг Тайваня. Но второй при этом смотрится интереснее, поскольку предоставляет больше пространства для маневра. Особенно с учетом того, что Rapidus недавно вошла в список учредителей глобальной коалиции Trusted Tech Alliance, где также представлены Anthropic, ASML, AWS, Google Cloud, Microsoft, Nokia, NTT и др.

Очевидно, что вопросов о ценовой политике при любых раскладах избежать бы не удалось. Но в контексте стратегического выбора, стоящего перед Rapidus, Коикэ и Осанаи выступали бы уже не в качестве носителей альтернативных точек зрения по частному вопросу о стоимости услуг, как могло бы показаться на первый взгляд. Скорее, это было бы похоже на два вектора развития, которые предлагаются экспертному сообществу с целью прощупать его реакцию и высветить «плюсы» и «минусы» каждого. Заметим, что выбор исходной точки вброса для «пробного шара» вполне соответствует этой гипотезе. Nikkei уже давно относят к медиа-структурам, приближенным к японскому правительству и, в частности, к министерству экономики, торговли и промышленности, с которым Осанаи регулярно сотрудничает в качестве консультанта.

И тогда, если отбросить идею о неосторожном анонсе «экономического нонсенса», картину можно было бы считать практически завершенной. Предъявив экспертному сообществу (в первую очередь – заокеанскому) свою «лакмусовую бумажку», в Rapidus получили не только ожидаемую эмоциональную реакцию, но и необходимую обратную связь. На следующем шаге нужно грамотно интерпретировать результаты проведенного A/B-теста и правильно ими распорядиться. Время для этого у Rapidus пока что есть.