Причина кризиса на бирже крылась во внедрении там функций автоматизации торговли акциями, позволившей трейдерам предлагать большое число ценных бумаг в течение считанных минут

Впонедельник 19 октября 1987 года индекс Доу — Джонса спикировал более чем на 500 пунктов, и количество предлагаемых на Нью-Йоркской фондовой бирже акций достигло небывало высокой величины — 604,33 млн. Причем этот показатель последовал за «рекордными» результатами пятничных торгов — 330 млн. акций. Индекс опустился на 22,6%, до 1738,74, что значительно превышало предыдущее печальное достижение в 12,8%, установленное в «черный понедельник» 28 октября 1929 года.

Эксперты терялись в догадках относительно причин происходящего, поскольку падение не сопровождалось никакими из ряда вон выходящими финансовыми событиями или заявлениями компаний. Словом, не произошло ничего, что могло бы спровоцировать резкое увеличение продаж. Президент Рональд Рейган был в недоумении: «Мы столкнулись с какой-то загадкой... практически все отрасли сейчас на подъеме. В экономике не происходит ничего ужасного».

Некоторые эксперты предположили, что причиной обвала стало обсуждение в комитетах сената и конгресса предложенного демократами законопроекта об увеличении налогов. Другие эксперты указывали на конфликт в Иране, торговый дефицит, дефицит государственного бюджета, инфляционные ожидания и ослабление доллара.

Однако, вероятнее всего, истинная причина крылась во внедрении функций автоматизации торговли акциями. Возможность с помощью компьютеров выставлять на продажу большие партии акций или фьючерсов обусловила вбрасывание в торговую систему повышенного количества акций. Возросший объем информации о предлагаемых в данную минуту акциях и средства ускоренной обработки, которые предоставляли компьютеры, позволили трейдерам предлагать большое число акций и фьючерсов в течение считанных минут.

16 октября работу торговой системы до некоторой степени затормозил недостаток пропускной способности, который в свою очередь был спровоцирован попытками программных трейдеров провести ряд операций с пенсионными фондами общим объемом 80 млрд. долл. Перебои подогрели панические настроения, которые уже назревали в связи с понижением индекса Доу — Джонса в ответ на увеличение объема торгов. Прошла еще более мощная волна продаж, которая сделала продолжение работы невозможным. Системы, обрабатывавшие заказы и распечатывавшие их на специальных формах, оказались перегруженными, что вызвало повышенный ажиотаж.

Незадолго до этого председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Дэвид Рудер выступил с обращением, в котором говорилось о растущей нестабильности рынка. Он заявил, что автоматизированные системы торговли акциями крайне затруднили задачу регулирования рынка. Рудер выразил также опасение, что некоторые трейдеры могут манипулировать рынком с помощью сложных систем покупок/продаж. После обвала эти опасения усилились.

Автоматизированные торги были приостановлены на неделю, а для анализа происшедшего назначена президентская комиссия. В январе 1988-го было принято решение предписать NYSE накладывать ограничения на дневные торги хотя бы на неделю, если индекс Доу — Джонса изменяется за день более чем на 75 пунктов.

Компания Securities Industry Automation (SIAC), отвечавшая за вычислительные системы NYSE, под нажимом обстоятельств была вынуждена провести модернизацию вычислительных мощностей, памяти, нарастить системы хранения, установить дополнительные коммутаторы, а также изменить программное обеспечение управления торговыми операциями и их поддержки. Было также увеличено число внесенных в реестр акций, разрешенных к продаже через компьютерную систему, что снижало зависимость от печатных форм.

По иронии судьбы, специалисты SIAC и без этого знали о необходимости изменений, а также о том, как проводить их. В «черный понедельник» биржа American Stock Exchange (AmEx) устояла, так как располагала системой обработки рыночных данных удвоенной мощности. Падение индекса Доу — Джонса и других рынков практически не нанесло ущерба системе, поставляемой и поддерживаемой все той же SIAC. Опыт, полученный благодаря успешной реализации в AmEx, позволил SIAC быстро модернизировать систему NYSE.

В июле 1988 года Чарльз Маккуэйд, президент SIAC, сказал в интервью Computerworld: «Если бы предпосылки такого ?черного понедельника? сложились сейчас, то мы бы не просто справились с ними, но сделали бы это с изяществом».


События в области компьютерных технологий

Apple Computer зарегистрировала собственный домен

IBM представила компьютер PS/2. Он был оснащен трехдюймовым дисководом для гибких дисков

Специалист Apple Уильям Эткинс разработал программное обеспечение Hypercard, упрощавшее разработку внутренних приложений. Компания распространяла это приложение бесплатно вместе с компьютерами Macintosh вплоть до 1992 года

Apple представила новые компьютеры Macintosh II и Macintosh SE

Дэвид Даффилд и Кен Моррис основали компанию PeopleSoft

Эндрю Таненбаум представил клон Unix, названный им Minix («мини-Unix»). Впоследствии Линус Торвальдс развил его наработки в собственной операционной системе Linux

Motorola выпустила процессор 68030

IBM и Micorsoft представили операционную систему OS/2 1.0, которая еще не имела графического пользовательского интерфейса

Microsoft выпустила Windows 2.0 и Excel for Windows 2.0

Создана компания UUnet Technologies. Главная ее задача — обеспечение доступа к Usenet, основной инструмент — Unix-to-Unix Copy Program

Внутреннюю сеть электронной почты корпорации IBM поразил рождественский вирус Christmas Virus, который обладал способностью к самовоспроизводству и рассылал себя по электронной почте

Borland представила программу работы с электронными таблицами Quattro, которая включала эмуляцию команд Lotus 1-2-3. Это послужило причиной долгой тяжбы с Lotus Development

Другие события

Картина Ван-Гога «Ирисы» была продана за 53,9 млн. долл.

Иосиф Бродский получил Нобелевскую премию в области литературы

Американская теннисистка Мартина Навратилова в шестой раз выиграла Уимблдон

Совет Безопасности ООН единодушно одобрил резолюцию 598, требовавшую от воюющих Ирака и Ирана прекратить огонь, отвести войска к международно признанным границам и начать мирные переговоры. Ирак согласился на эти условия, но Иран принял их лишь через год, когда его военные успехи были низведены до нуля

В Москве завершился суд над Маттиасом Рустом. Пилот — нарушитель границы — был приговорен к четырем годам исправительных работ. Через год он будет освобожден


Январь

США и Монголия впервые установили дипломатические отношения

Июнь

На Ленинградском ТВ впервые вышли в свет «600 секунд». Передача была расценена как почти сумасшедший, ни к чему не обязывающий эксперимент дилетантов

Июль

Полковник ВМС США Оливер Норт заявил на слушаниях в конгрессе, что операция «Иран-контрас» была одобрена некоторыми высшими государственными чиновниками. Сотрудник администрации Джон Пойнтдекстер подтвердил, что он давал санкцию на проведение секретных сделок с оружием

Сентябрь

В Монреале 24 государства подписали протокол, призвав остальные страны прекратить выпуск к 2000 году химических веществ, которые угрожают уничтожить озоновый слой, защищающий землю

Декабрь

Начато строительство туннеля под Ла-Маншем

Поделитесь материалом с коллегами и друзьями